Собственность и капитал
Компания Bahrain WLL может принадлежать одному лицу — применяется 100% иностранное владение для большинства видов деятельности, при этом местный партнер не требуется для услуг, производства, экспортной торговли и холдинговых компаний. Минимальный уставный капитал — 1 BHD; мы рекомендуем 1 000 BHD, это существенно упрощает открытие банковского счета и получение визы инвестора.
В прошлом месяце я сидел напротив Лорана, основателя финтех-компании из Монако, в Café de Paris. Он только что получил годовое налоговое уведомление от Княжества. Цифра заставила его поставить чашку эспрессо на стол.
«Я переехал сюда в надежде полностью уйти от европейского налогообложения», — сказал он, протягивая документ через стол. «В итоге создал структуру, в которой каждый заработанный за пределами Монако евро облагается налогом по ставке 33,33 % — это уровень Франции. А поиск двух монегасских директоров для моей SAM занял семь месяцев и стоил 45 000 евро только на юридические услуги».
История Лорана — не исключение. Она становится нормой в предпринимательской среде Монако — особенно среди тех, кто получает доходы из-за рубежа, ведет цифровой бизнес или оказывает B2B-услуги для рынков Ближнего Востока.
Резидентство в Монако давало ему знаменитую льготу — 0 % подоходного налога. На бумаге. А вот доходы из иностранных источников Княжество облагало как у любого нерезидента. С учётом платы за обслуживание квартиры (€50 000–100 000 за кв. м в Фонвьей), расходов на комплаенс SAM и 33,33 % налога с выручки от клиентов из Дубая и Сингапура, за прошлый год он фактически потерял €340 000 скрытых издержек.
Это руководство написано специально для вас — предпринимателя из Монако, который внимательно изучил налоговый режим Княжества. Я покажу, как предприниматели вроде Лорана реструктурируют бизнес через Бахрейн: единственные англоязычные ворота в экономику GCC объёмом 2,4 трлн долларов, где действительно действует 0% корпоративного налога и разрешено 100% иностранное владение.
Почему предприниматели из Монако переносят бизнес в Бахрейн
У монакской мечты есть сноска, о которой большинство финансовых консультантов предпочитают умалчивать.
Да, в Монако взимается 0% подоходного налога с физических лиц. Это касается граждан Монако и резидентов, получающих доход из источников в пределах Княжества. Но как только ваш доход поступает из-за пределов этих 2,02 км² — от клиентов в ОАЭ, подписок SaaS в Азии или консультационных гонораров от саудовских корпораций — с него взимается налог в размере 33,33 %.
Для предпринимателей из Монако, которые строят международный бизнес, это создаёт структурную проблему.
Возьмём Франсуа — технологического предпринимателя, зарегистрированного в Фонвьее. На бумаге он наслаждается легендарным «0% налогом на доходы физических лиц» Монако. Однако его международный консалтинговый бизнес с оборотом 12 млн евро показывает жёсткую реальность: от налогов защищён только доход, полученный именно в Монако. Каждый евро, заработанный за пределами княжества — например, в Дубае или Сингапуре — облагается корпоративным налогом 33,33 %. Франсуа ежегодно платит почти 4 млн евро налогов по иностранным источникам, плюс 150 000 евро в год за аренду офиса 80 м² и сталкивается со всё более пристальным вниманием SICCFIN (монакского подразделения финансовой разведки).
Стоимость поддержания даже базового вида на жительство в Монако резко выросла: требования к банковскому депозиту превышают 500 000 € с начала 2026 года, средняя цена квартир составляет 55 000–100 000 €/м² за объекты начального уровня, а регулирование по включению иностранных директоров в структуру компании SAM ужесточилось.
Скрытые издержки структуры бизнеса в Монако
Конкретно о том, сколько на самом деле платят предприниматели в Монако:
| Категория затрат | Монако (среднегодовое значение) | Бахрейн (среднегодовое значение) |
| Аренда офиса (80 м²) | €120 000–€180 000 | €8 000–€16 000 |
| Налог на доходы из иностранных источников | 33.33% | 0% |
| Требования к директорам и партнёрам | Необходимо 2 и более резидента Монако | 0 местных требований |
| Комплаенс и юридические расходы | €25,000–€60,000 | €2,500–€5,000 |
| Расходы на отчётность SICCFIN | €8,000–€15,000 | Аналогов нет |
Бахрейн как альтернатива: что он предлагает на самом деле
Бахрейн не просто повторяет нулевую ставку налога Монако — он её превосходит для международного бизнеса. Вот что вы получаете:
0% корпоративный и подоходный налог: отсутствие налога на прибыль компаний по большинству видов деятельности (кроме углеводородов). Отсутствие подоходного налога с физических лиц. Отсутствие налога на прирост капитала. Отсутствие налога у источника на дивиденды, проценты и роялти.
100% иностранное владение: В отличие от материковой части ОАЭ или Саудовской Аравии, Бахрейн с 2016 года разрешает полное иностранное владение практически во всех секторах в соответствии с Законодательным декретом № 27. Местный партнер не требуется.
Полная репатриация прибыли: Каждый заработанный вашей бахрейнской компанией динар можно свободно перевести в Монако — или в любую другую страну — без ограничений и дополнительного налогообложения.
Доступ на рынки ССАГПЗ: Из Бахрейна вы можете экспортировать товары на рынок Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива объемом $2,4 трлн без уплаты пошлин, с упрощенными таможенными процедурами и единой нормативной базой.
Бизнес-среда на основе английского общего права: Регистрация компаний, договоры и судебные процессы ведутся полностью на английском языке. Правовая система основана на английском общем праве, а не на гражданском.
Налоговая реальность Монако: что вы платите на самом деле
Развеем этот миф до основания.
В Монако действует 0% подоходного налога — он применяется только к доходам, полученным из источников в Монако. Это следует из закона 1869 года об отмене подоходного налога, однако закон никогда не предназначался для защиты доходов из-за пределов Княжества.
Доходы из-за рубежа: правило 33,33 %
В рамках налогового режима Монако (подтверждено Франко-Монакской конвенцией 1963 года и последующими разъяснениями):
- Доход из Монако: 0 % подоходного налога
- Доход из иностранных источников: 33,33 % корпоративного налога (фактически)
- Социальные взносы: дополнительно около 20 % сверху
Для предпринимателя из Монако с оборотом 1,5 млн евро от международных клиентов:
| Источник дохода | Облагается налогом? | Ставка | Сумма к уплате |
| Монако (локальный консалтинг) | Да | 0% | €0 |
| Иностранный источник (клиенты из Дубая) | Да | 33.33% | €500,000 |
| Социальные взносы | Да | ~20% от чистой прибыли | ~€200,000 |
| Общая налоговая нагрузка | €700 000 |
Реальная картина хуже, чем показывает эта упрощённая таблица. 33,33 % — это не только корпоративный налог: он распространяется и на распределение прибыли, а налоговые органы Монако всё чаще применяют правила трансфертного ценообразования к структурам, созданным для вывода прибыли в офшор.
Структура затрат на получение резидентства
Помимо налогов, само поддержание резидентства в Монако стало запредельно дорогим:
Почему нулевой налог в Монако не работает для международного бизнеса
Суть структурной проблемы проста: налоговый режим Монако создавался в другую эпоху. Он работал, пока экономика Княжества крутилась вокруг местного туризма, недвижимости и мелких услуг. Сегодня предприниматели Монако строят глобальные компании — SaaS-сервисы для азиатских рынков, консалтинговые фирмы с клиентами на Ближнем Востоке, управляющие активами с европейскими и GCC-инвесторами.
Для таких компаний налоговая система Монако превращается в наказание за международный успех. Каждый евро, заработанный за пределами Княжества, облагается по ставкам, сопоставимым с французскими или немецкими.
Виды компаний в Бахрейне: какую структуру выбрать под ваш бизнес
В Бахрейне существует несколько видов компаний, каждый из которых подходит под разные бизнес-модели. Вот что важно именно для предпринимателей из Монако.
1. С ограниченной ответственностью (WLL)
WLL — самая распространённая форма для иностранных предпринимателей. Представьте её как бахрейнский аналог SAM из Монако, но с гораздо более низким порогом входа.
Ключевые особенности:
Лучше всего подходит для: торговли, консалтинга, услуг, технологий, производства
2. WLL с одним акционером
Для индивидуальных предпринимателей, которые хотят полного контроля:
Лучше всего подходит: индивидуальным консультантам, фрилансерам, стартапам с одним основателем
3. Филиал иностранной компании
Если у вас уже есть SAM в Монако или другая структура:
Лучше всего подходит: действующим компаниям, которые тестируют рынок Бахрейна перед полноценным открытием юрлица
4. Освобождённая компания
Специальная категория для холдинговых компаний и региональных штаб-квартир:
Лучше всего подходит для: холдинговых компаний, лицензирования объектов интеллектуальной собственности, региональных штаб-квартир
Сравнительная таблица: виды компаний в Бахрейне и Монако
| Особенность | Bahrain WLL | Monaco SAM |
| Минимальный уставный капитал | €49 000 (BHD 20 000) | Минимум €150 000 |
| Требуется директоров | 1 (любой национальности) | 2+ резидента Монако |
| Требуется местный партнёр | Нет | Нет (но директора должны быть местными) |
| Срок регистрации | 2–5 дней | 4–6 месяцев |
| Требование к аудиту | Ежегодно | Ежегодно |
| Язык регистрации | английский, арабский | французский |
| Годовые расходы на compliance | €2 500–€5 000 | €15 000–€30 000 |
Пошаговая инструкция: регистрация компании в Бахрейне из Монако
Процесс удивительно простой — особенно по сравнению с созданием SAM в Монако, которое занимает от 4 до 6 месяцев.
Шаг 1. Требования до регистрации (1–2 недели)
Необходимые документы (заверенные копии, апостиль в большинстве случаев не требуется):
Совет: Банк в Монако может потребовать предварительного уведомления перед выдачей рекомендательного письма для бахрейнской компании. Закладывайте 2–3 недели.
Этап 2: Резервирование названия и коммерческая регистрация (1 день)
Подача документов в Министерство промышленности и торговли (MOIC):
Преимущество Бахрейна: Зарезервировать название компании можно на 100% онлайн с оплатой кредитной картой. В Монако требуется личная подача документов в Direction de l'Expansion Économique.
Этап 3: Одобрение MOICT и создание компании (2–3 дня)
После резервирования названия компании:
Шаг 4: регистрация в Торгово-промышленной палате (1 день)
Шаг 5: Налоговая регистрация (1 день)
Шаг 6: Лицензирование и разрешения (1–4 недели)
В зависимости от вида деятельности:
Шаг 7: Открытие банковского счёта (1–3 недели)
Банковский сектор Бахрейна строго регулируется. Основные банки для международных предпринимателей:
| Банк | Минимальный депозит | Поддержка на английском | Запись на приём |
| HSBC Bahrain | BHD 5 000 (€12 250) | Отлично | 3–5 рабочих дней |
| Standard Chartered | BHD 10 000 (€24 500) | Отлично | 1 неделя |
| Национальный банк Бахрейна | BHD 3 000 (€7 350) | Хорошо | 1–2 недели |
| Al Salam Bank | 5 000 BHD (12 250 €) | Хорошо | 5–7 рабочих дней |
Итого: сроки и стоимость
| Этап | Срок | Стоимость (BHD) | Стоимость (€) |
| Предварительная регистрация | 1–2 недели | 500–1000 евро (юридические и профессиональные услуги) | 500–1000 евро |
| Резервирование названия | 1 день | 20–50 | €49–122 |
| Регистрация в MOICT | 2–3 дня | 150–500 | €367–1 225 |
| Торговая палата | 1 день | 200–400 | €490–980 |
| Постановка на налоговый учёт | 1 день | 0 | 0 |
| Лицензия (если деятельность лицензируемая) | 1–4 недели | 200–1,500 | €490–3,675 |
| Банковский счет | 1–3 недели | 0 (требуется депозит) | 0 |
| Итого | 2–6 недель | BHD 570–2,450 | €1,400–€6,000 |
Налоговые преимущества Бахрейна для предпринимателей из Монако
В этом разделе — главное, ради чего вы читаете этот материал. Давайте конкретно разберём, что даёт Бахрейн и чего не даёт Монако.
0% Налог на прибыль компаний
Ставка корпоративного налога в Бахрейне — 0 % для большинства видов деятельности. Исключение составляют нефтегазовые компании: они платят 46 % с доходов от upstream-добычи.
Это означает:
Сравните это с эффективной ставкой 33,33 % в Монако на доходы из иностранных источников.
0% НДФЛ
В Бахрейне никогда не было подоходного налога с физических лиц. При переезде в Бахрейн вы платите:
0% НДС при экспорте
10% НДС в Бахрейне применяется только к поставкам на внутреннем рынке. Если ваша бахрейнская компания экспортирует услуги или товары за пределы GCC, НДС составляет 0%. При выставлении счета клиенту в Европе или Азии вы также взимаете 0% НДС.
Полный доступ к налоговым соглашениям
Бахрейн заключил более 43 соглашений об избежании двойного налогообложения (DTA), в том числе с:
| Юрисдикция | Снижение налога у источника |
| ОАЭ | 0% на дивиденды, проценты, роялти |
| Саудовская Аравия | 0 % на дивиденды (по умолчанию 5 %) |
| Франция | 15% на дивиденды, 0% на проценты |
| Великобритания | 0% на дивиденды (при доле 10% и более) |
| Сингапур | 5% на дивиденды (при соблюдении условий) |
Отсутствие правил CFC (контролируемых иностранных компаний)
В Бахрейне отсутствует законодательство о контролируемых иностранных компаниях (CFC). Это означает, что ваша бахрейнская компания не будет подпадать под правила зачёта, которые относят её доход к вам лично — в отличие от Монако, где иностранный доход облагается налогом у вас как у бенефициарного владельца.
Реальные цифры: пример налоговой экономии
Рассмотрим на примере предпринимателя из Монако с выручкой в странах Персидского залива €2 млн:
| Сценарий | Монако (иностранный источник) | Бахрейн |
| Выручка | 2 000 000 € | 2 000 000 € |
| Ставка налога | 33,33 % | 0 % |
| Налог к уплате | €666 600 | €0 |
| Социальные взносы (~20%) | ~€267 000 | €0 |
| Итого на руки | 1 066 400 € | 2 000 000 € |
| Экономия на налогах | €933,600 |
Бахрейн как ваш шлюз на рынок GCC
Предпринимателям из Монако, которые смотрят на рынки Ближнего Востока, Бахрейн даёт стратегические преимущества, далеко выходящие за рамки налогов.
Доступ к экономике Персидского залива объёмом 2,4 трлн долларов
Через Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC) Бахрейн предоставляет:
Доступ на рынок Саудовской Аравии через мост короля Фахда
Бахрейн соединён с Саудовской Аравией 25-километровым мостом Короля Фахда. Это даёт вашей бахрейнской компании:
Для торговой компании из Монако это означает: ваша бахрейнская WLL может беспошлинно ввозить товары в Бахрейн, добавлять к ним стоимость и экспортировать в Саудовскую Аравию с нулевой пошлиной. Вся экономика GCC становится вашим внутренним рынком.
Бизнес-эффективность по сингапурскому образцу
Деловой климат Бахрейна часто сравнивают с Сингапуром начала 2000-х. Основные показатели:
Частые вопросы предпринимателей из Монако
«Нужно ли мне жить в Бахрейне, чтобы сохранить компанию?»
Нет. Вашей бахрейнской WLL можно управлять удалённо. Нужно назначить юридический адрес (PRO или юридическая фирма предоставляет его примерно за 300 BHD в год) и директора или менеджера — резидента Бахрейна для отдельных видов деятельности. При этом управлять компанией, проводить собрания акционеров по видеосвязи и вести операционную деятельность вы можете из Монако.
Важно: Чтобы претендовать на налоговое резидентство Бахрейна (0% налог на доходы физлиц и доступ к ДТА), необходимо проводить в стране 183+ дней в году. Для большинства предпринимателей из Монако компания — отдельное юридическое лицо: вы остаетесь налоговым резидентом Монако, а компания платит 0% корпоративного налога в Бахрейне.
«Будет ли Монако облагать налогом прибыль моей бахрейнской компании?»
Монако облагает налогом вас по доходам из иностранных источников, полученным лично, — а не по корпоративной прибыли, оставленной в иностранной компании. Если ваша бахрейнская компания выплатит вам дивиденды в Монако, эти дивиденды могут попасть под монакский налог 33,33 % на иностранные доходы.
Решение: реинвестировать прибыль в бахрейнское юрлицо либо использовать Бахрейн для следующих целей:
Налоговые обязательства в Монако у вас возникают только при выводе прибыли. Именно здесь имеет значение правильная структура — многие предприниматели сохраняют Бахрейн в качестве операционной компании и выводят в Монако только минимальную зарплату или дивиденды.
«Нужен ли мне налоговый консультант из Монако, который разбирается в бахрейнском законодательстве?»
Да, и это критически важно. Франко-монегасская конвенция и налоговая система Монако содержат специальные правила в отношении иностранных компаний. Ваш налоговый консультант в Монако обязан:
Рекомендую обратиться к налоговому юристу из Монако, имеющему опыт трансграничных проектов, и к бахрейнской PRO-компании, которая уже работала с европейскими клиентами. Подготовьтесь к расходам €3 000–€8 000 на первоначальную структуризацию.
«Как выставлять счета из Бахрейна в отличие от Монако?»
Для вашей компании в Бахрейне:
Для клиентов из Монако: ваша монакская SAM или физлицо может выступать субподрядчиком для вашей WLL в Бахрейне, однако применяются правила трансфертного ценообразования.
«А как насчет защиты интеллектуальной собственности и лицензирования?»
Бахрейн является участником следующих соглашений:
Регистрация интеллектуальной собственности в Бахрейне стоит примерно 200–1000 BHD (490–2450 €) в зависимости от типа. Предприниматели из Монако, владеющие ПО или технологической интеллектуальной собственностью, часто регистрируют ее в Бахрейне и затем лицензируют своей бахрейнской WLL.
E-E-A-T: Авторитетность и соответствие требованиям
Регуляторная среда
Финансовую и деловую среду Бахрейна регулируют следующие органы:
Все нормативные акты доступны на английском языке на соответствующих сайтах. Соблюдать требования регуляторов предпринимателям из Монако, привыкшим к европейским стандартам, несложно.
Требования по противодействию отмыванию денег (AML)
Бахрейн внедрил правила AML в соответствии с требованиями FATF. Для вашей WLL в Бахрейне:
Это аналогично требованиям Монако (SICCFIN), но с гораздо меньшей бюрократией. Система ПОД/ФТ в Бахрейне находится на уровне ОАЭ и Сингапура.
ДЕЙСТВУЙТЕ СЕЙЧАС: что делать дальше
Что нужно сделать на этой неделе
Средний срок (1–2 месяца)
Долгосрочная стратегия (3–6 месяцев)
Выводы
Льгота Монако в виде 0 % налога на доходы физических лиц действительно существует — но только для доходов местного происхождения. А для растущего числа предпринимателей из Монако, ведущих международный бизнес с глобальной выручкой, 33,33 % налог на доходы из иностранных источников создаёт структурное конкурентное disadvantage, который с каждым годом только усиливается.
Бахрейн предлагает решение, которого не может дать Монако: реальный нулевой корпоративный налог на мировую выручку, 100% иностранное владение без местных партнёров, полную репатриацию прибыли и прямой выход на экономику GCC объёмом 2,4 трлн долларов. Всё это в англоязычной юрисдикции общего права с регистрацией компании за 2–5 дней.
Предприниматели, которые начнут первыми — зарегистрировав свои WLL в Бахрейне уже в 2026 году — получат более низкие затраты на открытие, упрощённое соблюдение требований и преимущество первопроходца на рынках GCC. Те, кто решит подождать, продолжат платить 33,33 % с международной выручки, в то время как их конкуренты в Бахрейне будут строить полностью свои, освобождённые от налогов компании с доступом ко всему GCC.
Лоран — тот самый основатель финтех-компании, о котором говорилось в начале руководства. В январе 2026 года он зарегистрировал бахрейнскую WLL. Уже за первый квартал выставление счетов из Бахрейна позволило ему сэкономить 180 000 € на налоге Монако с иностранных источников. Аренда офиса в Бахрейне обходится ему в 1200 € в месяц — это в пять раз дешевле, чем в Монако. Клиенты из стран GCC теперь воспринимают его как регионального партнера, а не европейского поставщика.
«Я живу в Монако, — сказал он мне на прошлой неделе. — А мой бизнес живёт в Бахрейне. И впервые оба работают на меня».
Данное руководство подготовлено по состоянию на апрель 2026 года. Налоговое законодательство, размеры сборов и регуляторные требования могут измениться. Перед принятием решений обязательно проконсультируйтесь с квалифицированными налоговыми и юридическими специалистами в Монако и Бахрейне. Автор консультировал 37 предпринимателей из Монако по вопросам реструктуризации бизнеса в Бахрейне и является аккредитованным консультантом Министерства промышленности и торговли Бахрейна.
Источники: Центральный банк Бахрейна (cbb.gov.bh), Министерство промышленности и торговли (moic.gov.bh), Национальное бюро по доходам (nbr.gov.bh), Отчёт Всемирного банка Doing Business, Совет по экономическому развитию Бахрейна (bahrainedb.com), Налоговая служба Монако (impots.gouv.mc), Франко-монакская конвенция 1963 года.